波浪理论全称艾略特波浪理论，是在1934年由美国一位已退休的会计师艾略特（R.N.Elliott）所建立的一套有关股票价格波动和投资技术的理论。艾略特经过多年对美国道·琼斯工业平均指数运动的形态、调整比率及时间周期的详尽统计，运用数学原理进行分析，力图客观地描述股价运动的基本规则，从而达到预测股市运动趋势的目的。
波浪理论的基本思想是：
股价趋势是大众心理的反映，虽然人的心理活动千变万化，难以捉摸，但大众群体心理活动的总体效应却呈现出某种规则，这种总体效应反映在市场上，就形成了价格的波动。通过数学与图表的结合，分析这种规则，把握市场的变化，就能做出正确的投资决策。由于波浪理论主要反映大众心理，因此参与市场的人愈多，其准确性愈高。
波浪理论的基本内容是：
(l)股市波动的基本形态是由一个上升主波和一个调整波所构成，一个上升主波又由5个浪所组成，调整波则由3个浪所组成，因此，这8个浪便形成一个完整的艾略特周期。此外，主波的5个浪还可以分出21个小浪，调整波的3个浪也可以分出13个小浪，再细分下去就出现一个由144个小浪构成的完整的大周期。由此可见，艾略特波浪可由一个超级大波一级一级分出无数的细微小浪。
(2)股价的一个运动趋势形成后必有相反运动趋势发生，即上升与下跌交替进行。
(3)市场形态并不随时间改变，波浪时而伸展时而压缩，但其基本形态不变。
作为波浪理论中的许多方法和结论是以奇异数字组合为依据，奇异数字组合是由l开始，直至无限，数学组成如下：1，l，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144……此数字组成具有下列有趣而又重要的特性：
(1)任何一个数都是由前两个数之和构成。
(2)除了最初的四个数(l，l，2，3)之外，任何一个数除以其后的一个数，结果都趋向于0．618(即黄金比率)。
(3)除了最初的四个数之外，任何一个数除以其前的一个数，结果都趋向于1．618。
艾略特认为：将奇异数字组合中0.618及1.618的黄金比率应用于波浪分析，能够较准确地预测股市的升降目标位置、调整幅度及运行周期。自然界的许多事物都暗合着黄金比率，古埃及人就利用这个比率建造了世界闻名而又充满神秘色彩的金宇塔。除了建筑，其他如音乐、美术和生物学方面乃至宇宙星云的旋转都充满