（下跌）；而认沽证的交易价格走势则刚好相反，随正股价格的上升（下跌）认沽证的交易价格相应下跌（上升）。
剩余期限
权证的剩余期限越长，权证变为价内的概率就越大，因此，权证的价格也越高。对于美式权证而言，由于它可以在有效期内任何时间行权，剩余期限越长，权证持有人获利的机会也就越大，而且剩余期限长的权证包含了剩余期限短的权证的所有行权机会，因此，权证的价格越高。对于欧式权证而言，由于它只能在期末行权，因此剩余期限长的权证就不一定包含剩余期限短的权证的获利机会。不过，在一般情况下，由于剩余期限越长，正股的风险就越大，因此，权证的价格也越高。
行权价格
对于认购证而言，权证的行权价格越高，意味着权证行权时获取收益可能性越小，因此，权证的价格越低，权证的行权价格越低，意味着权证行权获取收益的可能性越大，因此，权证的价格越高。对于认沽证而言，权证的行权价格越高，意味着权证行权时获取收益的可能性大，因此，权证的价格越高；权证的行权价格越低，意味着权证行权获取收益的可能性越小，因此，权证的价格越低。
正股价格波动率
正股价格波动性越大，无论是对于认购证还是认沽证，都意味着权证变为价内的概率越大，因此，认购证和认沽证的价格越高。正股波动率越小，意味着权证变为价内的机会也小，因此，权证的价格越低。
无风险利率
从静态的角度分析，可以认为，利率水平越高，认购证价格越高，而认沽证价格则越低。由于无风险利率作为市场基准利率，对所有金融资产的定价都有影响，往往牵一发而动全身。因此，实际中无风险利率对权证价格的影响是十分复杂的，没有一个确定的关系。
表1 权证价格的影响因素
权证的相关符号说明
以下是下文中出现的符号的经济意义：
VI：内在价值
VT：时间价值
T：权证到期日
t：当前时点
S：标的证券当前价格
ST：标的证券到期日价格
X：行权价格
r：无风险收益率，一般为同期国库券利率
PV(\cdot)：现值函数
e：自然对数的底
max{A,B}：最大值函数，返回A,B的最大值。
c：欧式认购权证的价格
p：欧式认沽权证的价格
权证的风险
权证在用于投机时提升风险，使收益的方差扩大；在用于套期保值时，降低风险，使收益的方差降低。2006年5月31日，茅台认沽权证（上交所： 580990）在上海证券交易所上市首日涨幅高达922.82%，最高达到3.037元
